曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股(gǔ)，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富(fù)豪(háo)榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为(wèi)“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人也被(bèi)正式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告(gào)称(chēng)，近(jìn)日(rì)，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制(zhì)人张劲取得联(lián)系，无法确(què)定其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公安(ān)局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资(zī)有限公(gōng)司（以下简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等(děng)已被(bèi)立案(àn)查(chá)处(chù)。公安机(jī)关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提(tí)取相关(guān)涉案数据，并已委(wěi)托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立(lì)鉴定和司法审(shěn)计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一年多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付(fù)方(fāng)案抱有一线希望的(de)投(tóu)资(zī)人，瞬间(jiān)破防。

　　本(běn)就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪(xuě)松控(kòng)股的(de)前身为(wèi)1997年成立的君(jūn)华集(jí)团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广(guǎng)东省(shěng)百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领work on的用法以及语法，workon的用法总结域(yù)，收(shōu)购了(le)包括齐翔腾(téng)达、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公(gōng)司的产业(yè)版图，雪松控股(gǔ)应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据(jù)公司官(guān)网介(jiè)绍，雪松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合(hé)性产业(yè)集团，在全球范围内积(jī)极拓展大(dà)宗商品产(chǎn)业(yè)链(liàn)，聚(jù)焦大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)资源、供应链服(fú)务等(děng)核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应work on的用法以及语法，workon的用法总结链业务迅速提(tí)升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年(nián)登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的(de)雪(xuě)松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大约在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年(nián)时间，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始出现理财(cái)产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计划未(wèi)能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得(dé)实质(zhì)性效果，致(zhì)使原本定应于(yú)当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这(zhè)与(yǔ)近(jìn)年(nián)来恒大等(děng)房地产企(qǐ)业暴(bào)雷路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻(luó)辑大(dà)相径(jìng)庭，更(gèng)加令(lìng)人(rén)无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构(gòu)筑的(de)是(shì)一(yī)个庞大的融资网络，涉及企业(yè)数(shù)量高达(dá)63家，除了(le)或(huò)明或暗的(de)雪松系(xì)公司(sī)，还有大(dà)量的(de)假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松系两家(jiā)上市(shì)公司(sī)雪松发展和齐翔腾(téng)达(dá)下发关(guān)注函(hán)，要求其(qí)核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户，并(bìng)说(shuō)明(míng)公司是否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原本就是雪(xuě)松系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业务相当大一(yī)部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取(qǔ)更多融(róng)资，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知(zhī)道(dào)，就在几(jǐ)年前的(de)2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司(sī)员工如(rú)果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也可以和公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这家名(míng)声不显的(de)企业(yè)名(míng)闻全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠(guān)以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中的(de)“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保，甚(shèn)至还是利用虚(xū)构的资(zī)产(chǎn)来(lái)套取(qǔ)员工钱(qián)财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑(duì)付危(wēi)机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及张劲本(běn)人所(suǒ)做出的(de)承诺三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有(yǒu)人表示(shì)愿意(yì)与其共度难(nán)关(guān)，直(zhí)到(dào)日前公安机(jī)关(guān)立案公告(gào)传来(lái)。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指(zhǐ)出(chū)的是，警方通告(gào)中所披露的圆方(fāng)投(tóu)资只是雪松系金融业务(wù)的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透露(lù)，由(yóu)于(yú)涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦部门对(duì)雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在(zài)持续(xù)进行(xíng)，对于张劲(jìn)及(jí)其(qí)他多为雪松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公(gōng)告披(pī)露(lù)此次(cì)对(duì)张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基本(běn)案情已调查清(qīng)楚(chǔ)，对(duì)于整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息(xī)来(lái)看(kàn)，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管(guǎn)也远(yuǎn)不(bù)止张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)工作人员多次(cì)通过电(diàn)话、微信(xìn)等(děng)方式(shì)与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法确定其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪(xuě)松实业集团的董事，还在广州雪松文化(huà)旅游投资有限公司、广(guǎng)州市(shì)雪(xuě)松(sōng)互联(lián)网小(xiǎo)额贷(dài)款有限(xiàn)公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管(guǎn)资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在(zài)半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时(shí)，整个(gè)雪松系的崩(bēng)塌速(sù)度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于连年(nián)亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次(cì)要约收购系山(shān)能新材(cái)料(liào)作为重整投资(zī)人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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