看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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