近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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