金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的(de)正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的(de)角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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