“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期美(měi)债收益率日内(nèi)升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上；美元指数(shù)迅(xùn)速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息(xī)几率增加(jiā)，预计(jì)未来(lái)两(liǎng)次会(huì)议期间(jiān)将加(jiā)息(xī)25个基点，6月(yuè)加(jiā)息的(de)几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去(qù)年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个(gè)月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅(fú)，和布(bù)油(yóu)均三周(zhōu)来首(shǒu)次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下(xià)持续(xù)下行，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而(ér)言(yán)，美(měi)国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增(zēng)就业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就(jiù)业主要集(jí)中(zhōng)在教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业(yè)就业人数减(jiǎn)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市场的(de)反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状态吻(wěn)合。同(tóng)时(shí)她(tā)指出，5月(yuè)非农(nóng)就业报告也显示出就(jiù)业市(shì)场边际降温的(de)更多迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人数的增加(jiā)，失业(yè)率预计(jì)会(huì)继续(xù)回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还(hái)不(bù)会引发市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速环比回(huí)落至0.3％符合(hé)市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，工资(zī)对(duì)通胀的助推作用缓(huǎn)解后(hòu)，核(hé)心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联储进(jìn)一步加息的(de)必要性降低。

　　她(tā)表示(shì)，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需要(yào)关(guān)注后续公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据(jù)，当前的就业市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通(tōng)胀压力(lì)较(jiào)大(dà)时(shí)继续加息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘整(zhěng)状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府债务上限问题(tí)落地(dì)，美(měi)债收(shōu)益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司(sī)附(fù)近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可(kě)能会(huì)进一步(bù)减产

　　据(jù)消息(xī)人士声称(chēng)，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣布进一(yī)步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能(néng)的选项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道(dào)称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能(néng)在(zài)会议上决定进一步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的(de)消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗。眼下(xià)欧佩克(kè)+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也让分析(xī)师们(men)左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月(yuè)份(fèn)开始自(zì)愿减产，不过(guò)这(zhè)些行动都(dōu)未能止住(zhù)油价的下(xià)跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机(jī)者要“当(dāng)心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能(néng)源大臣唱(chàng)了(le)反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员(yuán)永远(yuǎ哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗n)不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克+会议期(qī)间采取行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产的可(kě)能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融(róng)稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰(lán)在成为(wèi)北约成员国之前需要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获(huò)得安(ān)全(quán)保证，有(yǒu)资(zī)格(gé)成为北约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报(bào)道(dào)，英(yīng)国《金融时报》援引(yǐn)知情人士(shì)的(de)话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国领导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示(shì)，乌克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克(kè)当地时间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆参加(jiā)北约外(wài)长会期(qī)间表示，德国不认为(wèi)北(běi)约应该(gāi)在近期内(nèi)接(jiē)纳乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的其他一些(xiē)北约(yuē)成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北约成(chéng)员国，而(ér)只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国(guó)参(cān)议(yì)院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂停加息(xī)的预(yù)期(qī)推(tuī)动(dòng)下(xià)，美(měi)元指数回(huí)落(luò)至一周低点，对风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上(shàng)方(fāng)，好(hǎo)于(yú)预期的数(shù)据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天(tiān)胶价格(gé)重返万(wàn)二(èr)关(guān)口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利(lì)好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市(shì)场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社(shè)商品行情(qíng)分析系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市场供(gōng)多(duō)需(xū)少，终究(jiū)无(wú)力支(zhī)撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期归来，市场传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储传(chuán)闻(wén)叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终未得到(dào)证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品博弈仍然(rán)激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能化(huà)分析(xī)师(shī)童(tóng)长征(zhēng)表示(shì)，天然(rán)橡胶此(cǐ)轮的上涨与下(xià)跌(diē)，与收储(chǔ)这一传闻(wén)息息(xī)相关。他(tā)指出，国储收(shōu)储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭(tàn)并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民(mín)生(shēng)、国防(fáng)安全的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑到(dào)一(yī)个(gè)事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不足(zú)20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国(guó)本身的天然橡胶来说，是供不(bù)应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际政(zhèng)治(zhì)格局中，对天然(rán)橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的(de)对(duì)象是国产全乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量(liàng)相对于整个(gè)天(tiān)然(rán)橡胶的年产量(liàng)来说非常小(xiǎo)，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)整(zhěng)体的供(gōng)求几无影响。但是(shì)如果收(shōu)储的(de)对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年(nián)国产(chǎn)全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不(bù)过30万(wàn)吨(dūn)（去年(nián)仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其(qí)实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一(yī)个(gè)比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼(lóu)。但是(shì)，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程(chéng)会非常缓慢(màn)，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产(chǎn)区全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全(quán)球天然(rán)橡胶供(gōng)应(yīng)进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开(kāi)割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然(rán)橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏(piān)低，胶农割(gē)胶积极(jí)性不高(gāo)，加工厂(chǎng)利(lì)润(rùn)也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍(réng)有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰(tài)国东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原料(liào)数量逐步(bù)增加(jiā)。同(tóng)时根据(jù)历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡(xiàng)胶产区降雨量虽(suī)然处于(yú)历(lì)史均值以下(xià)的概率较高(gāo)，但由(yóu)于季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是引发行情(qíng)上(shàng)涨的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看，东(dōng)证衍生(shēng)品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示(shì)，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单量较为充(chōng)足，对(duì)开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积(jī)极性(xìng)尚(shàng)可。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依然偏弱(ruò)，各层(céng)级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨(j哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单(dān)充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货(huò)压力加大(dà)，为控制成品库存压力(lì)，存适度(dù)降负(fù)现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不(bù)同的市场主(zhǔ)体预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前(qián)市场对(duì)今年的预(yù)期过高(gāo)。从下游轮(lún)胎(tāi)行业(yè)来看，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工(gōng)、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车(chē)行业(yè)来(lái)看，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出，今年(nián)国内汽(qì)车市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战等负面(miàn)消息(xī)较(jiào)多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国内需求不(bù)行，但是(shì)其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶价(jià)走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人民(mín)币汇(huì)率波(bō)动；另(lìng)一方面美联(lián)储加息进程(chéng)，以及(jí)美国银行危(wēi)机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本(běn)面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确(què)方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的(de)主要因素(sù)，随着各产(chǎn)区(qū)开割后(hòu)产量逐(zhú)渐增加，海(hǎi)外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并(bìng)不会(huì)少(shǎo)，包括今年交(jiāo)割品的数(shù)量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给(gěi)端没(méi)有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在需(xū)求端(duān)。从(cóng)下半(bàn)年来看(kàn)，外需(xū)受海外(wài)经济衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海外货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需(xū)方面，春节(jié)前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开始转向(xiàng)交易现实，由于国(guó)内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的去库(kù)和(hé)资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将带(dài)来新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

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