金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值合适做多但是驱(qū)动(dòng)有限(xiàn)的(de)阶段(duàn)。前期(qī)我们(m狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现en)做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑(duì)现，期货重心下(xià)移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平(píng)，而这(zhè)一(yī)点(diǎn)和下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套思路(lù)。

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