财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周五开始止跌企(qǐ)稳(wěn)四个交(jiāo)易(yì)日后价格连(lián)续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前(qián)传导(dǎo)到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集(jí)团和(hé)永(yǒng)兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有望带动购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让(ràng)消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提(tí)升消费信心，也(yě)提振士气。国(guó)泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致(zhì)消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始(shǐ)预(yù)期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)的价(jià)格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价(jià)策略上(shàng)以企稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响。有产业人士(shì)分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电池(chí)厂商(shāng)清库存工(gōng)作或到(dào)5月(yuè)完结，届时电(diàn)池(chí)厂商库(kù)存水平(píng)有(yǒu)望逐步(bù)恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份的排产预(yù)计(jì)将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由于(yú)前期基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份(fèn)开始会全面(miàn)恢(huī)复(fù)生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观(guān)点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶(jiē)段性(xìng)反弹(dàn)还是底部反转，目(mù)前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方面(miàn)需(xū)要观察下(xià)游库存状况，另一方面还需要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一(yī)家主流锂盐厂商内部人(rén)士(shì)此前(qián)对财联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上从(cóng)去(qù)年四季度(dù)开始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一(yī)举措在一季(jì)度实(shí)际(jì)上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电(diàn)池厂商提到，目前(qián)库存已恢复(fù)至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也(yě)已经逐渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存(cún)，有(yǒu)业内人士直言(yán)，相关库存(cún)基本出(chū)清，后(hòu)续(xù)将根据公司(sī)规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业的风向(xiàng)标，宁德(dé)时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝(jué)对金额来(lái)看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一(yī)季度的水平。材料价(jià)格和库(kù)存水平，两项(xiàng)关键的指标(biāo)也构(gòu)成锂电产(chǎn)业(yè)走向(xiàng)的关(guān)键(jiàn)，随价(jià)格企(qǐ)稳以及库存水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年(nián)看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日(rì)召开(kāi)的中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟2023年度大(dà)会(huì)上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出(chū)，国内(nèi)动力电池行业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分工，价值(zhí)链分配(pèi)问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保(bǎo)证价值链(liàn)的合(hé)理分配(pèi)，避免大起大落(luò)。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势进(jìn)行(xíng)预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系(xì)列的数据验(yàn)证锂电产业拐(guǎi)点或已经到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入(rù)调(diào)整阵痛(tòng)期，主要(yào)在于(yú)下游车市短(duǎn)期需求下(xià)滑，叠加(jiā)中(zhōng)游扩产迅(xùn)速(sù)从而在需(xū)求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集体进(jìn)入清库存(cún)阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等系列材料价格(gé)也(yě)出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业(yè)拐(guǎi)点的另(lìng)一关键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水(shuǐ)位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池(chí)厂商(shāng)和下游车企已陆(lù)续重(zhòng)启订单(dān)，带动产业需求回(huí)暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能源汽(qì)车销量数(shù)据(jù)来看，其月销量逐步攀升并(bìng)且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年。随(suí)着二三季度到(dào)来(lái)，车市逐(zhú)渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企(qǐ)业重(zhòng)新开启月度采(cǎi)购(gòu)谈判，行业有望迎来需(xū)求订单的集(jí)中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将(jiāng)削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业(yè)持续推进电池回(huí)收(shōu)布局(jú)，来自终端材料(liào)回收的(de)产(chǎn)能也在稳(wěn)步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在(zài)锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁(níng)德(dé)时代的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产业的运作(zuò)模(mó)式正从(cóng)“大开(kāi)大(dà)合”的波浪式(shì)变得更(gèng)为平滑。从原(yuán)材料到电池(chí)，再到下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产业链各个环节的(de)价格以及供需变(biàn)化(huà)也将(jiāng)变得更加平(píng)衡(héng)且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但(dàn)是并不(bù)足以带(dài)动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期下(xià)跌(diē)并不是一个(gè)下(xià)游获(huò)利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂和电池材料的价格下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接受到(dào)冲击的当(dāng)属(shǔ)锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据(jù)藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一季度的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价(jià)跌停(tíng)。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖(mài)碳酸锂的锂盐(yán)企业(yè)则命运分化，大公司如天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降中(zhōng)发生(shēng)过的(de)事。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价的东风，赣(gàn)锋锂业在去(qù)年(nián)轻松赚出了0.66个宁(níng)德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期(qī)利好中国(guó)最大(dà)的两个(gè)锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去年的(de)净利(lì)润(rùn)都(dōu)超过(guò)200亿元(yuán)，比中(zhōng)国(guó)最大的新能源车企比亚迪(dí)还(hái)多，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净(jìng)利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们(men)更(gèng)能承(chéng)受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也(yě)有(yǒu)行业(yè)里(lǐ)最(zuì)优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公(gōng)司入股的(de)海外锂(lǐ)矿资(zī)源开(kāi)采成本普遍(biàn)在(zài)3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元/吨的价格(gé)采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使(shǐ)拥有海外矿产(chǎn)的(de)分销权或开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通过长协确老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低成本(běn)的(de)资源(yuán)，让(ràng)这两家大企(qǐ)业更能容忍低老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗价，并能在(zài)上游(yóu)因降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市场。不过(guò)锂价下(xià)降带来(lái)的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游(yóu)承(chéng)压的简(jiǎn)单(dān)故事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但锂价的(de)超预期下跌(diē)，使宁(níng)德(dé)时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的(de)三年长单。另一层(céng)影响(xiǎng)是(shì)，宁德(dé)时代今(jīn)年5月(yuè)计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗