公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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