券商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(z中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗hèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解(jiě)读东(dōng)方证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规(guī)模(mó)稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下半年(nián)重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施(shī)落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击(jī)大的公司(sī)预期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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