自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体(tǐ)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业(yè)内人(rén)士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投资(zī)的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ET菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救F也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流(liú)入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计(jì)算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改(gǎi)善(shàn)的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期(qī)增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作(zuò)为(wèi)成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对较高，配置(zhì)吸引菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来(lái)看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的(de)管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加速(sù)抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资(zī)金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发性需求由产业(yè)链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提(tí)升自(zì)身产量。叠加近(jìn)两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周(zhōu)期性磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者(zhě)需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新(xīn)落地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体和(hé)消费电子(zi)大概率在(zài)二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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