今年以(yǐ)来，港股(gǔ)走势可谓一波(b联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ō)三折，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目(mù)前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政策优化(huà)下(xià)的消费(fèi)和地(dì)产、预期(qī)反转修复(fù)的(de)互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金(jīn)（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的(de)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济呈现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经理在一(yī)季度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金重仓(cāng)的前(qián)十大港股(gǔ)分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数(shù)字媒(méi)体、生(shēng)物制(zhì)品、多(duō)元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中(zhōng)国(guó)石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国(guó)南(nán)方(fāng)航空(kōng)股份(fèn)、华(huá)电国际(jì)电力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一(yī)年持有基金基(jī)金经理史博在一季(jì)度中表示，展望(wàng)未来联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加(jiā)，非制造业恢复速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让(ràng)美(měi)联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区(qū)域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，在(zài)板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制(zhì)造，在经历了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量务梳理后，股(gǔ)价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相关公司(sī)，也更(gèng)具有数(shù)据(jù)、平台和算(suàn)法的整(zhěng)合能力，通过推出(chū)人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大(dà)部分的(de)企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈(yíng)利的环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股(gǔ)公司下(xià)半(bàn)年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈利(lì)同(tóng)比增速会较上半年(nián)有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍(réng)将受到一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙(lóng)头公(gōng)司受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生(shēng)物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放和(hé)四季度集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多(duō)的(de)龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式(shì)生物医药行业(yè)仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及(jí)加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在高(gāo)位的(de)背景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关(guān)注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性(xìng)的机会(huì)：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性(xìng)大(dà)、前期(qī)降本(běn)增效优的行业和板块更有(yǒu)望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈(yíng)利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长期(qī)的前沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部(bù)分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资(zī)产的机会：关(guān)注基(jī)本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的高股息资产的(de)投资(zī)机会，如通信、石(shí)油石化等(děng)。

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