5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思意(yì)味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利(lì)润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的(de)总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发(fā)动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严(yán)重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年(nián)来日子也(yě)不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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