全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。<虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么/p>

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有(yǒu虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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