美国历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约(yuē)发(fā)出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国(guó)会(huì)无法解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。耶(yé)伦敦促国(guó)会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定借款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导人(rén)，告知联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府举债额度(dù)比预(yù)期消耗更快，国(guó)会(huì)应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国(guó)会议员(yuán)处理债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务(wù)上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心造成(chéng)严重损害，加重纳税(shuì)人(rén)的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级产生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个(gè)月之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列(liè)证券，以避免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)发布的最新报(bào)告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之(zhī)前更高。该(gāi)机构主任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截(jié)至(zhì)4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月(yuè)份的(de)预期，我们现在(zài)估(gū)计，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时候的(de)一份报(bào)告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会(huì)的四位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务上(shàng)限问题举行会议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部(bù)长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如(rú)果美国国会未能提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时(shí)使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车(chē)贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上限是(shì)国会(huì)的(de)“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如(rú)果债(zhài)务违约(yuē)将引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不(bù)提高债务(wù)上限，美(měi)国企业(yè)将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能(néng)无法向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白(bái)宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过(guò)去两年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违(wéi)约可(kě)能(néng)引发金(jīn)融动(dòng)荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提(tí)议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美(měi)国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的为履行已产生的支付义务(wù)而举债的(de)最高额度，触及这(zhè)条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数党领袖舒默(mò)驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市(shì)场担忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系的担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银行(xíng)体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美(měi)国债务上限问题(tí)最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表示(shì)，预计(jì)有(yǒu)关美国债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能(néng)在8月中旬之(zhī)前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美国债务(wù)上限对未来的僵局(jú)没(méi)有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提(tí)出最新财政提案后(hòu)，解(jiě)决美国债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期(qī)限(xiàn)的(de)时间可能(néng)会早于(yú)市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务(wù)上限的可能性(xìng)大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可(kě)通过特别措(cuò)施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)的担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎ小小心意,不小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思ng)派意向、后备方(fāng)案(àn)等三(sān)个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场(chǎng)加(jiā)大波动(dòng)，但总(zǒng)体而言(yán)预(yù)计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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