今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多(duō)位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词uì)强(qiáng)的主动权益(yì)基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备(bèi)受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智能(néng)领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词p>

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季报中写(xiě)道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金(jīn)一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词的解决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全(quán)球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在一季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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