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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队(duì)所在(zài)地，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔市的(de)一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到(dào)无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击(jī)造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火照(zhào)亮了(le)整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早些时(shí)候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期(qī)内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内(nèi)，随(suí)着国内餐(cān)饮行业(yè)的(de)逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及(jí)棕(zōng)榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成(chéng)本低于去(qù)年(nián)同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活动上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目(mù)也将(jiāng)于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足(zú)套期会计要(yào)求的(de)衍(yǎn)生(shēng)金融工具损益的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo)值(zhí)业务划定(dìng)为非经常性损益，排除(chú)在净(jìng)利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品(pǐn)期(qī)货套期保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司(sī)的(de)生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的(de)原料、产品、油(yóu)脂等(děng)期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原(yuán)料(liào)和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增(zēng)长，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂(zhī)科(kē)技(jì)相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合(hé)并资产负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的(de)利(lì)润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续(xù)性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降(jiàng)”是道道全(quán)业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高(gāo)位(wèi)，这大(dà)大抬升了企业的(de)加工(gōng)成本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却(què)不及(jí)成(chéng)本(běn)上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头良好，为道(dào)道全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产能释放(fàng)带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的(de)国际交(jiāo)易价(jià)格呈(chéng)现出回落走势，受船(chuán)期和(hé)现(xiàn)货到厂(chǎng)不尽人意是什么意思的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落(luò)，2023年(nián)一季度则进一(yī)步延(yán)续(xù)回(huí)落趋(qū)势，对其(qí)一季(jì)度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个(gè)品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南(nán)等(děng)菜油主(zhǔ)要(yào)消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道(dào)道全(quán)今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年营(yíng)业(yè)收入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半年高(gāo)位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料(liào)供应出现了从未(wèi)有过的(de)多元及宽松局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球金融(róng)市(shì)场的(de)稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dò不尽人意是什么意思u)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业(yè)人士(shì)认(rèn)为，今年一季度(dù)油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力(lì)大(dà)大增加(jiā)。此外，继续增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预(yù)期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库(kù)存处于(yú)低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背(bèi)景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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