券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新的十大(dà)分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘(pán)一(yī)度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3武警能打过特警吗.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、武警能打过特警吗国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司(sī)实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南(nán)针(zhēn)在一(yī)季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证(zhèng)券(quàn)营收(shōu)同(tóng)比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资(zī)致使(shǐ)利(lì)息(xī)支武警能打过特警吗(zhī)出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预期下(xià)实(shí)现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关(guān)注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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