券商(shāng)今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整(zhěng)体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家(jiā)，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五成(chéng)的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公(gōng)司(sī)指南针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家(jiā)券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部(bù)券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预(yù)期将(jiāng)在年内实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)的改善。

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