华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波(bō)的美(měi)国(guó)新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均(jūn)低(dī)于(yú)各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支(zhī)出，从(cóng)而抬(tái)高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度(dù)总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在(z太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一(yī)度(dù)达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特(tè)，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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