券商(shāng)今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(g聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的(de)优(yōu)秀表现(xiàn)给予了(le)正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的(de)券商(shāng)多达9家，分别是天风(fēng)证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利(lì)与营(yíng)收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负(fù)，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯务(wù)能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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