文/解运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通(tōng)稿，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零(líng)四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都(dōu)看到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到，在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。为市场主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月的政策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在方(fāng)方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵(hē)护和支持(chí)，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态(tài)化(huà)运(yùn)行(xíng)中的强大修复动(dòng)能(néng)。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的(de)定性是“当前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)可能不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持(chí)续化解”。会议还提到一(yī)个词(cí)“乘势而上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作都做了(le)积(jī)极部署，对社会(huì)各界的(de)关切(qiè)都做(zuò)了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望是(shì)未来(lái)重(zhòng)点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。对平(píng)台企业(yè)的支持力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议提(tí)的是“支持(chí)平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提(tí)出“要多渠道增加(jiā)城乡居民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务(wù)消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间投(tóu)资”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策(cè)发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自(zì)贸(mào)试(shì)验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到，在(zài)超大特大(dà)城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件(jiàn)时(shí)可立即(jí)转换(huàn)为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发(fā)展和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点等(děng)。21个(gè)超大特大(dà)城(chéng)市的城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施建设(shè)，不(bù)仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固(gù)定资产(chǎn)投资，都有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化(huà)。不拘于时句式类型，不拘于时句式还原strong>过去几年很多政策，如(rú)疫情防控(kòng)、房地(dì)产调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响了(le)市场的预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤(kǎo)火出圈，淄博(bó)市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了(le)淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的(de)努力。而(ér)从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是(shì)一个缩影，整体经(jīng不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)济工作思路都在发(fā)生大变化，为(wèi)市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务(wù)，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形(xíng)势和经济(jì)工作。中共中央总书记(jì)习(xí)近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年(nián)以来，在(zài)以习(xí)近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家(jiā)吴尊友日前(qián)表示(shì)，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或者散(sàn)发可能(néng)性比较(jiào)大，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较(jiào)小。），经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已(yǐ)经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常态(tài)化运行中的(de)巨(jù)大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势(shì)，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力(lì)”首(shǒu)次提出(chū)，是(shì)在2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定(dìng)性，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经济增长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力(lì)仍需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力度不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新(xīn)时(shí)代中(zhōng)国特色(sè)社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工(gōng)作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加快构建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化(huà)改革(gé)开放，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持(chí)续化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也是(shì)未来重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)）。要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范风险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极高(gāo)的(de)方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极的财(cái)政政(zhèng)策要加力提(tí)效(xiào)，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等(děng)服务消费（今(jīn)年(nián)一(yī)季度社会消费品零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护(hù)和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的(de)引(yǐn)导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度(dù)，民(mín)间投(tóu)资累(lèi)计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业公平(píng)竞争、共同发(fā)展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引(yǐn)导非公有制经(jīng)济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一(yī)步(bù)解决民营企业信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原要依法合(hé)规经营。要下(xià)决心从(cóng)根本上解决(jué)企业(yè)账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要推动平台(tái)企业规范健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对(duì)平台企业(yè)的支持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外(wài)开放。认真落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放(fàng)和合(hé)作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地产市(shì)场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中村改造（7个超大(dà)城市和(hé)14个(gè)特大城(chéng)市的城中村(cūn)改造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于房地(dì)产市场实现平(píng)稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效(xiào)补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城(chéng)市(shì)山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大(dà)城市(shì)发展和(hé)安(ān)全。建(jiàn)设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规划(huà)建设(shè)保障性(xìng)住房。要加强(qiáng)地(dì)方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性(xìng)债务(wù)。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就(jiù)业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关于优(yōu)化调整(zhěng)稳(wěn)就业(yè)政策措施(shī)全力促发展(zhǎn)惠民(mín)生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数(shù)。我(wǒ)们预计(jì)后续(xù)青年(nián)失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态(tài)环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究(jiū)，奔着问题去(qù)，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常(cháng)出现，但(dàn)这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次会议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生大变化——逐(zhú)句解(jiě)读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机构(gòu)：信(xìn)达证券(quàn)研究开发中(zhōng)心