芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业(yè)，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去年(nián)同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失业率却(què)较去年0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失(shī)业率时，经(jīng)常认为失(shī)业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局(jú)在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的(de)基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去(qù)年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年(nián)就业分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年(nián)就业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业分布决定的(de)，吸纳(nà)就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人(rén)口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知(zhī)识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的(de)青年(nián)就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年失(shī)业(yè)总人数），除(chú)以各行(xíng)业(yè)的(de)青年就(jiù)业比例(lì)（该行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业(yè)率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业(yè)，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失业(yè)率，或(huò)成为(wèi)疫(yì)情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数(shù)量，而(ér)后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前我国(guó)城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特点，一(yī)是(shì)低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的青年(nián)就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号力降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏(sū)难以改变失(shī)业(yè)率的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失(shī)业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查正式在(zài)全国(guó)范围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的(de)人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据(jù)的差异(yì)仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司(sī)

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