今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港股基金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年(nián)底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的(de)港股数(shù)字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港股配置在(zài)10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.346oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗5％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计(jì)，截至一季报(bào)，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅度(dù)最大(dà)的前十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等(děng)领域(yù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野(yě)一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力(lì)，通过(guò)推出人(rén)工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期(qī)看好(hǎo)港股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行将会支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年(nián)的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对(duì)于估值(zhí)相对较高的行业将有(yǒu)一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将(jiāng)处在行(xíng)业(yè)快速增(zēng)长的红利(lì)中，但是随着中报业(yè)绩(jì)的(de)释放和四季度集采的预期(qī)，生物行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可(kě)能(néng)会出现一定的(de)调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利的(de)拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上(shàng)的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外(wài)弱(ruò)”及加(jiā)息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价(jià)均在高位(wèi)的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投资(zī)的(de)主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同(tóng)时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的(de)前(qián)沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联(lián)网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低(dī)位、景气度有拐点或(huò)持(chí)续性超预期的(de)行业(yè)。供需格(gé)局(jú)佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利(lì)超(chāo)预(yù)期(qī)的(de)行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗