昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来(lái)两次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上限问题(tí)仍(ré新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无(wú)利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点可能(néng)在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下(xià)，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材(cái)社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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