金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简结婚以后他那个越来越大了(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营结婚以后他那个越来越大了能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌结婚以后他那个越来越大了破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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