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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成的火(huǒ)灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照(zhào)亮(liàng)了整个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾(céng)遭(zāo)到两架无人机的(de)袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的(de)销(xiāo)量较去年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年(nián)一季度(dù)受(shòu)南(nán)美干旱天气(qì)等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料的价(jià)格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季度公司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动(dòng)了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活(huó)动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于(yú)网络下沉(chén)、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道(dào)的快速发(fā)展带来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期(qī)会计要(yào)求(qiú)的衍生金(jīn)融(róng)工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业务(wù)划定为非(fēi)经常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司(sī)及下属子公司的(de)生产(chǎn)经营有(yǒu)直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一(yī)季度(dù)报，公司实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回落(luò)、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因(yīn)。

　　三(sān)年间(jiān)，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬(tái)升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来(lái)，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预(yù)制菜产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易(yì)价(jià)格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道(dào)道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综(zōng)合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则(zé)进一步延(yán)续回(huí)落趋(qū)势，对其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下(xià)拥(yōng)有多个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产(c无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋hǎn)加工基地。由于(yú)拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的(de)业绩，道(dào)道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有多家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提(tí)价(jià)效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形(xíng)势(shì)等(děng)因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不(bù)确(què)定(dìng)性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随(suí)着消费(fèi)者(zhě)健康意识的(de)提高(gāo)，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不确(què)定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为全(quán)球金融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商(shāng)品乃至(zhì)金(jīn)融市(shì)场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌(diē)势(shì)仍在节(jié)奏上(shàng)超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰(lán)及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下(xià)，今无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食(shí)用(yòng)油(yóu)需求整(zhěng)体增量空(kōng)间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位(wèi)。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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