今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(q根号20等于多少 化简 根号怎么算í)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过根号20等于多少 化简 根号怎么算，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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