随着(zhe)3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业(yè)供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需(xū)求(qiú足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务)从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的(de)生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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