看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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