市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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