金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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