金融界4月(yuè)20日消息(xī) 中国(guó)人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健(jiàn)弘在发(fā)布会上表示(shì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)，初步测(cè)算，今年一季度宏观(guān)杠杆率(lǜ)是289.6％，比上年末高8个百分点。当前(qián)宏(hóng)观杠杆率(lǜ)的回(huí)升(shēng)，有一定的季(jì)节性原因。

　　近年(nián)来，在非(fēi)金融部门(mén)的新增债务中，新(xīn)增贷款占比基本上都保持在70％以上(shàng)，因此(cǐ)贷款的投放节奏对宏(hóng)观杠杆率(lǜ)的变化影响是(shì)比较明显的(de)。一季度是信贷投放的高峰，前(qián)面(miàn)我也提到2021—2022年一季度的新增贷款占全年(nián)贷(dài)款的比重是40％左右，同期(qī)受春节(jié)因素的影响，一季(jì)度(dù)GDP的规(guī)模(mó)往(wǎng)往居全年各季度(dù)的低位。也就(jiù)是说(shuō)，信贷投放的季(jì)度高位和GDP增长的季(jì)度低位这两个季节性(xìng)的特征相互叠加，导(dǎo)致一季度的(de)宏观杠杆(gān)率会出(chū)现上升(shēng)比较多的(de)情况。

　　另外，今年(nián)一季度，经济仍处于恢复的过程当(dāng)中(zhōng)，金(jīn)融体系加大(dà)对实体经济的支持力度，政府债券发行前置等因(yīn)素也强化了(le)宏观(guān)杠杆率(lǜ)的(de)季节特征。应当看到，目(mù)前我国经济恢复发展(zhǎn)势头良好，这(zhè)将有助于全(quán)年宏观杠(gāng)杆率保(bǎo)持基本稳(wěn)定(dìng)。

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