财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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