今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大(dà)细分领域(yù)，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在国内(nèi)设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国(guó)产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加速对设(shè)备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨(zhǎn眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗g)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了(le)加(jiā)仓半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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