昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆及许防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回(huí)购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市(shì)场和(hé)法律(lǜ)人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行(xíng)通知(zhī)意(yì)味着恒大(dà)集(jí)团与(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正yǔ)曾经的战(zhàn)略(lüè)投资(zī)者(zhě)之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决(jué)被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要进一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然(rán)吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保持(chí)足够(gòu)的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大(dà)学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)较4月略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期(qī)松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月(yuè)的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得(dé)贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快开始降息的预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策(cè)预(yù)期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)美联(lián)储货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期货贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债(zhài)务危机时(shí)期(qī)的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而(ér)在(zài)此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂(zàn)停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍(réng)值得配(pèi)置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可(kě)能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关(guān)注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业(yè)品在价(jià)格大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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