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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市的(de)一个储油设施(shī)遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有(yǒu)安全和(hé)救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在(zài)消(xiāo)防员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的(de)逐步回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升(shēng)共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关(guān)系活(huó)动上表示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主要来源于网络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产(chǎn)生(shēng)产(chǎn)基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学(xué)生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益的净(jìng)利(lì)润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业收(shōu)入同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同(tóng)步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消(xiāo)费复(fù)苏、推出(chū)新品等利(lì)好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全业绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大(dà)抬升(shēng)了企业的(de)加工(gōng)成(chéng)本。然而零售(shòu)终端的包装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)的(de)盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅(fú)下降，道道(dào)全也不(bù)例外(wài)。自2022年下(xià)半年以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道(dào)全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能(néng)释(shì)放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。亦(yì)有多(duō)家券商对道(dào)道全今年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期，并预测其今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预(yù)计将趋(qū)向于(yú)宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及(jí)国(guó)际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包(bāo)装食用植物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的(de)食用油需求也将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业发展的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至(zhì)金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油(yóu)脂油料(liào)市场形(xíng)成了较(jiào)大拖蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头累。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来(lái)生柴投料(liào)需(xū)求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大(dà)。要想拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

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