财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(x柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢ī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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