今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(y非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读īn)抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出(chū)了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国(guó)产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人(rén非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露(lù)情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金(jīn)朱(zhū)红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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