就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融(róng)巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家(jiā)族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年(nián)底(dǐ)以来(lái)一直(zhí)超配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位(wèi)于(yú)瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理资产规(guī)模(mó)790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一爆发之际，就增(zēng)持了英(yīng)伟达。当(dāng)时的持仓股(gǔ)数一度高达(dá)160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机构也不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达股价的缓慢上涨中减持，终于在(zài)2018年一(yī)季度(dù)减持到不足1万(wàn)股。不过这(zhè)个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到(dào)了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟(nǐ)货(huò)币的上上下(xià)下，让英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价如(rú)做过(guò)山车一般。2021年底，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价也(yě)一度(dù)腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节(jié)奏(zòu)进行增持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是(shì)在(zài)2022年第(dì)二季(jì)度(dù)，虽然英伟达股价此后仍(réng)然经历了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增(zēng)持超过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作(zuò)为底(dǐ)层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在(zài)5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过1万亿美(měi)元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高位套现的(de)，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投资(zī)估值(zhí)专家阿斯(sī)沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年以来一(yī)直(zhí)在投资英伟达(dá)，如今已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英伟达(dá)还在我的投(tóu)资(zī)组合里(lǐ)，最(zuì)后把它剔除出投(tóu)资组合(hé)，因为我(wǒ)无(wú)法承(chéng)受这样的(de)上涨，一周内(nèi)市值(z两丈等于多少米hí)就增加了(le)3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续(xù)价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟达目(mù)前(qián)在250亿美元的(de)人工智(zhì)能芯片市场占有80％的份(fèn)额，最(zuì)乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿(yì)美元(yuán)。即使假设(shè)英伟达(dá)未来的(de)市场份额(é)达到100％，达摩达兰得出(chū)的(de)估(gū)值(zhí)也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟(wěi)达这家公司，但(dàn)如果(guǒ)作为一项投(tóu)资的(de)话，我(wǒ)怎么都得不出每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵(chǎo)翻了

　　有人(rén)觉得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认为英伟达(dá)现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名(míng)分析(xī)师中，41名对英伟达给(gěi)出(chū)买(mǎi)入评(píng)级，比去年(nián)10月给(gěi)予这一评级(jí)的人数(shù)30人增加约三分(fēn)之一。这些分析师对英伟达给出(chū)的股价中间(jiān)值约为(wèi) 450 美(měi)元(yuán)。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯(sī)坦的(de)分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街(jiē)近(jìn)日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟达(dá)目标股价，是(shì)因(yīn)为先前估测的(de)获利预期太低。目前(qián)投(tóu)资人仍(réng)存在不(bù)同的(de)声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则(zé)表示，英伟(wěi)达估值过高(gāo)，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预(yù)测最准(zhǔn)确的(de)分析师(shī)、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股和AI概(gài)念股(gǔ)的估值(zhí)过高，建议(yì)投资者可(kě)以抛(pāo)售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储的加息(xī)周期或许还未结束(shù)。过去的泡(pào)沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政策”而(ér)起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在标(biāo)普500位于4200点时开(kāi)始抛(pāo)售。

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