公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōn廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思g)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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