在锂价(jià)初(chū)现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带(dài)来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写)价(jià)格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)一季(jì)度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能(néng)力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其(qí)库(kù)存(cún)金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电池环(huán)节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维(wéi)持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一(yī)个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全(quán)库(kù)存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力(lì)电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单状况(kuàng)看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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