全球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(chán手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒g)看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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