近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平。同时(shí)民航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节(jié)假日院线(xiàn)有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头(tóu)企业发布一(yī)季度经(jīng)营数(shù)据，公司一(yī)季(jì)度(dù)整(zhěng)体(tǐ)入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面(miàn)，据民航局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升5什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语1％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后(hòu)的(de)首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检测，航空(kōng)公(gōng)司不(bù)再查验登机前(qián)检测(cè)证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防(fáng)疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期(qī)民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局(jú)当时(shí)预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过(guò)疫情(qíng)前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)预售数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的上(shàng)市公司接近(jìn)4000家。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行(xíng)相关(guān)板块景(jǐng)气度(dù)显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社(shè)会服务(wù)行业(yè)一(yī)季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输(shū)行业一(yī)季(jì)度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开(kāi)后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需(xū)求集(jí)中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场(chǎng)普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景(jǐng)气(qì)复苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民(mín)航出行(xíng)需求(qiú)恢复有望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显(xiǎn)，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高(gāo)占比(bǐ)。从历(lì)史(shǐ)数据(jù)看，国内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围(wéi)关停，五一档期(qī)电(diàn)影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延(yán)续此前(qián)连涨态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五(wǔ)一(yī)”档(dàng)，数量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电影包(bāo)括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍(pāi)摄日(rì)程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣(xuān)发环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等(děng)宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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