5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到一(yī)名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(ràng)协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总(zǒng)销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)数学中e等于多少，高中数学中e等于多少商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022数学中e等于多少，高中数学中e等于多少年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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