金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出(chū)手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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