关(guān)注市场热点消息(xī)。

　　美联储布拉德：利率可能(néng)需(xū)要进(jìn)一(yī)步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路易斯(sī)联储行(xíng)长布拉德(dé)表示，决(jué)策者可能不得(dé)不进一步(bù)提高利(lì)率以给通胀降温，但他补充称，自(zì)己(jǐ)将观(guān)望一(yī)定时间，看看经济数据表现再(zài)决定(dìng)6月(yuè)应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进政(zhèng)策遏制了通(tōng)胀的(de)上升，但(dàn)目前(qián)还不(bù)清(qīng)楚通胀是否处(chù)于通往2姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通(tōng)胀实质性下降”才能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然可以实(shí)现软着(zhe)陆(lù)，在不触发经济严重下滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济(jì)可能(néng)陷入衰退，但这不是基线情景。我(wǒ)认为基线情境是经济(jì)增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场可(kě)能略有疲软，通胀下降。”布拉德(dé)说(shuō)。

　　布拉德是美联储(chǔ)决策者中鹰(yīng)派官员的代(dài)表人(rén)物，素有“鹰王”之称，但今年在联(lián)邦公开市场委(wěi)员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作15日正式启动(dòng)

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)5月(yuè)5日表示，香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和(hé)地区的境(jìng)外投资者经由(yóu)香港与(yǔ)内地基(jī)础设(shè)施机构之(zhī)间在交(jiāo)易、清(qīng)算、结(jié)算(suàn)等方面互联互通的机制安(ān)排(pái)，参与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场(chǎng)。初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投资者需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为符合(hé)人(rén)民银行要求(qiú)并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市(shì)场(chǎng)每日(rì)交易(yì)净限额为200亿元人民币，清算(suàn)限额为40亿元人民(mín)币(bì)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕见(jiàn)大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘(pán)却仍(réng)能正常交易，盘(pán)中一度(dù)上(shàng)涨近(jìn)15％。上交所(suǒ)发现后，于当日上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进(jìn)行排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于(yú)嵘泰转债停牌及相关(guān)交易(yì)处(chù)理情况的公告。公(gōng)告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰(tài)工业(yè)股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)公司）在上(shàng)交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌(p姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ái)的(de)公告(gào)称，嵘泰(tài)转债(zhài)最后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易(yì)日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交易。公司后(hòu)续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次(cì)提示性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上(shàng)交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交阶段共成交(jiāo)8.35万(wàn)手(shǒu)，累计(jì)成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券交易所债券交易(yì)规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘(róng)泰转债(zhài)2023年5月5日(rì)相关匹配成交取(qǔ)消，交易无效，不(bù)进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎(shú)回不受影响，正常(cháng)进行。

　　对于该事件的发生(shēng)，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜。

　　油(yóu)脂(zhī)板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂市场基本面迎来(lái)改(gǎi)善，“五(wǔ)一(yī)”假期过后，油脂市场(chǎng)连(lián)涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续(xù)加(jiā)息预期以(yǐ)及欧美银(yín)行业危机的继(jì)续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预期加息25个基点，这(zhè)是本轮加息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息(xī)，也可能(néng)是本轮紧缩周期(qī)的终(zhōng)点。同(tóng)时(shí)，欧洲央(yāng)行周四决定(dìng)放(fàng)慢(màn)加息(xī)步(bù)伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪(xù)出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研(yán)究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过(guò)程中(zhōng)，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈油(yóu)库(kù)存连续下降(jiàng)支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆油(yóu)因5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油(yóu)料分析师侯(hóu)雪玲看(kàn)来，油脂市场的强力反弹是由基本面的改善推动的(de)。她表示(shì)，一方面源于(yú)餐(cān)饮端(duān)的利多预期。油脂相关上市企(qǐ)业一季度业(yè)绩大增，多因为销量上涨(zhǎng)和(hé)毛(máo)利率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运(yùn)输部数据显示，假(jiǎ)期前三天日均发(fā)送人(rén)数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存在一(yī)轮补库需求。未来很长一段时间(jiān)，餐饮(yǐn)端将持续(xù)成(chéng)为支(zhī)撑油(yóu)脂需(xū)求的重要力量。另一方面，国内大豆压(yā)榨(zhà)企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍出现不(bù)同程(chéng)度的停(tíng)机计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况，豆油累库(kù)速度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油方面(miàn)，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数(shù)据显示，印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油2月库(kù)存(cún)环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万(wàn)吨，出口(kǒu)291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据(jù)和1月几乎持平(píng)。机构预期(qī)马来西亚棕榈油4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海外市场方面，受到(dào)马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格在本周累计上涨超(chāo)7％。“节前(qián)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)整体数据偏弱，出口月度(dù)环比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导致市场情绪(xù)略(lüè)显悲观(guān)。但在价格持续(xù)下跌后，利(lì)空(kōng)落地(dì)效(xiào)应以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪，推动(dòng)期价快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估下降的原因来自于马来西亚国内消费需求的(de)增加。”中辉(huī)期货(huò)油脂油料(liào)分析师贾晖表示(shì)，外(wài)盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基(jī)本面(miàn)供应(yīng)增加的利空因(yīn)素逐步弱化也(yě)对(duì)盘面带来(lái)一(yī)些支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一项(xiàng)调查显示(shì)，全球第二大棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底的棕榈(lǘ)油(yóu)库存料降至11个(gè)月以来最低水平(píng)，因产(chǎn)量持(chí)平且马来西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增加。受访的九位分析师和贸易(yì)商预(yù)估中值显示，棕榈油(yóu)库(kù)存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续第三个月(yuè)减少并触(chù)及2022年5月(yuè)以来最低水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同时，国内棕榈油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半(bàn)月的最(zuì)低水平。中国(guó)粮油商务网监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年第17周末，国内棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)总量为77.9万吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其(qí)中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存量为73.6万(wàn)吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚(yà姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)和国内棕榈(lǘ)油库存都(dōu)在下降，但原因各有不同。马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存下降的主要原(yuán)因来自于产量(liàng)的季节性减产以(yǐ)及(jí)印尼(ní)国内出口政策限(xiàn)制导致(zhì)的棕榈油出(chū)口较好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅下降(jiàng)，主要是受(shòu)到年(nián)初国内疫情防(fáng)控措施优化调整带(dài)来的(de)餐饮消费(fèi)的增加，同(tóng)时(shí)豆棕(zōng)现货价(jià)差高位运行导致棕榈油(yóu)替代性能大大增强，也(yě)进一步刺(cì)激了棕榈油的(de)消(xiāo)费。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚(yà)及中国棕榈油库(kù)存下降，但(dàn)由于印(yìn)尼(ní)5月出(chū)口政策出现调整(zhěng)，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场对于(yú)马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据保持(chí)谨慎态度。中国和印度作为全(quán)球主要的棕榈油进口国，虽然(rán)库存都不同程(chéng)度(dù)下降(jiàng)，但都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油价(jià)格上涨(zhǎng)，将抑制(zhì)其消费和进口积极性。”贾晖(huī)表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油(yóu)产地来说，每年的1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处于年内低(dī)位，无法满(mǎn)足(zú)当月需求(qiú)。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以及需(xū)求(qiú)国库(kù)存偏高，棕榈油出(chū)口需(xū)求差，但依然(rán)没有(yǒu)扭转去库(kù)趋势。可以说，产量绝对水平低(dī)是去库的主要原(yuán)因(yīn)。后期随着产量季节(jié)性增加，棕榈油重新(xīn)累库也是(shì)必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈油的(de)去库更多(duō)是供(gōng)需双重推动的结(jié)果。随(suí)着产地挺(tǐng)价，进(jìn)口利(lì)润差，棕榈油到港压力(lì)下(xià)降，月均(jūn)到港(gǎng)量30万(wàn)吨左右。更(gèng)为重要的是，国内油脂餐(cān)饮需(xū)求旺盛(shèng)，随着气温(wēn)升高，棕榈油使(shǐ)用(yòng)限(xiàn)制减少(shǎo)，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要(yào)想重新累库，需(xū)要进(jìn)口(kǒu)增加，也就是说(shuō)进口利润打开，产地让利，这至少需要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未(wèi)来(lái)产地的(de)累库必将早于国(guó)内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱(qū)动，因此棕(zōng)榈油(yóu)上涨缺乏可持(chí)续性。不过(guò)，从更长的年(nián)度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈油有望逐步进入中期企稳阶段(duàn)。后续需要密切关注厄尔尼诺气候的(de)发生和(hé)持续情况(kuàng)。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市(shì)场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观(guān)大年(nián)”，宏观(guān)层(céng)面对(duì)于大宗商品的影响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场来说是(shì)这样吗(ma)？

　　“美联(lián)储加息(xī)周(zhōu)期接近尾声，欧洲央行在周(zhōu)四(sì)也放慢了(le)激(jī)进紧缩的步伐。在(zài)外围利空(kōng)阶(jiē)段性出(chū)尽后，大(dà)宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹(dàn)。不过，随(suí)着(zhe)美(měi)联储(chǔ)会议的结束，市场焦点仍将集中在美国(guó)银行业的(de)任何可能的(de)风险蔓延，对(duì)此仍(réng)需(xū)保(bǎo)持谨慎态度(dù)。对于油脂来(lái)说(shuō)，目前基本(běn)面(miàn)仍然多空(kōng)交织。当前(qián)年度加(jiā)拿(ná)大油菜籽的丰产对国(guó)内市场(chǎng)的压力(lì)持续存(cún)在，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆大量到港的预期(qī)对豆系品(pǐn)种(zhǒng)带来(lái)压力，另外国内(nèi)棕榈油(yóu)整体库存偏高也使得油脂整体的行情难以表(biǎo)现得特别强势。不(bù)过，油(yóu)脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当前(qián)年度(dù)南美大(dà)豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑现背景下，又显(xiǎn)得(dé)处于偏低水(shuǐ)平。在此情况(kuàng)下，油脂(zhī)似乎难以表现出独立(lì)走势，单边行情仍将(jiāng)比(bǐ)较(jiào)多(duō)地被(bèi)宏观因(yīn)素主(zhǔ)导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经在市场预期(qī)当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利(lì)空(kōng)影(yǐng)响有限。对于油(yóu)脂市(shì)场来说，虽(suī)然生物(wù)柴油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如(rú)棕榈(lǘ)油工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和食用消(xiāo)费各占一半，但各(gè)国生物柴油政策比例一段时期内是(shì)固定的，不(bù)会因为原油及(jí)宏(hóng)观市(shì)场的波动，而出现生物柴(chái)油产量的大幅(fú)波动，加上油(yóu)脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因此油脂自(zì)身(shēn)基本面(miàn)对价格波(bō)动(dòng)仍然将(jiāng)起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些