在股(gǔ)颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗市高点成立的主动权益(yì)类定开基金密集(jí)迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌(diē)破面值(zhí)，破净率(lǜ)达33％，亏损最大产(chǎn)品成立满两年亏(kuī)损43％，部分产品甚至面临(lín)清盘危(wēi)险。

　　多(duō)位行业内人士表示，主动(dòng)权益定开基金的整(zhěng)体破(pò)净率与基金成立时间、基金投资策略，以及统计样(yàng)本数量等众多(duō)因素有关。其中，高点成立是基金破净(jìng)的重要原因。同(tóng)时(shí)，他(tā)们也建议基金公司要更加(jiā)前瞻性布局(jú)产品，克服短期盲目规模扩张冲(chōng)动，从客户利益和导向开展产品的布局和发(fā)行。

　　近(jìn)三月60只定开权益基金(jīn)开放

　　破净(jìng)率超30％

　　近日，华南一家基金公司(sī)发布公告称，根(gēn)据基金(jīn)法、基金运作管(guǎn)理办法、基金合同的有关规定，公司旗(qí)下主(zhǔ)动权益(yì)一(yī)年(nián)定(dìng)期开(kāi)放基金最近(jìn)一个开放期为2023年4月(yuè)20日至2023年5月22日，若该开(kāi)放期最后一个开(kāi)放(fàng)日(rì)（即2023年5月22日）日终，基(jī)金出现触发基金合同终(zhōng)止的情(qíng)形，基金管(guǎn)理人将(jiāng)终止《基金合同》，并按照《基(jī)金合同》约(yuē)定履(lǚ)行(xíng)基(jī)金财产清算程序，无(wú)须召开基金份额持有人大(dà)会。

　　根据公告，该只(zhǐ)基金的(de)基金合(hé)同生(shēng)效后，若登记(jì)机(jī)构完成每个开放期最(zuì)后一个开放日的(de)申(shēn)购、赎回(huí)或转换业务(wù)申请确认时，基金的(de)基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净(jìng)值低(dī)于(yú)五千万元，基金管(guǎn)理人(rén)在履行相关监管(guǎn)报(bào)告和信息披露程序后(hòu)终止基金合同，无需召(zhào)开基金份额持有人(rén)大会(huì)。

　　截至2023年一(yī)季(jì)报(bào)，该只偏(piān)债混合型基金管理规(guī)模(mó)0.79亿元，2021年4月成立(lì)以(yǐ)来两年多收(shōu)益率-4.3％，最(zuì)新净(jìng)值(zhí)为0.957元(yuán)，为“固收+”基金中(zhōng)的破净产品(pǐn)。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月20日(rì)，5-7月份即将到期的(de)主动权(quán)益(yì)类定期开放基金有60只（份额(é)合并计(jì)算(suàn)）即将迎来开放日，目前破净(jìng)产品(pǐn)（统计复权净值）为20只，占比达到33.33％。破净(jìng)率最高的产品成立(lì)两年来亏损超43％，目前(qián)基(jī)金净值仅为0.57元。

　　分月度来(lái)看，主动权益类定开基(jī)金5-7月份破(pò)净率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月(yuè)份，破净率(lǜ)更是达(dá)到35.71％、80％。整体来看，破(pò)净率(lǜ)呈(chéng)现逐月震荡上升态势。

　　上(shàng)海证券基(jī)金评(píng)价(jià)研(yán)究中(zhōng)心高级(jí)分析师(shī)孙(sūn)桂平对此表示，一(yī)般而言，随着基(jī)金开(kāi)放(fàng)日临近，为了应对(duì)基(jī)金集(jí)中申赎影(yǐng)响，基(jī)金的投(tóu)资(zī)策略可能倾(qīng)向(xiàng)于保(bǎo)守，权益仓位可能会有(yǒu)所降低。因此，在权益市(shì)场表现不好时，距(jù)离开放(fàng)日越远，整体上破净率可能有增加(jiā)趋势(shì)。当然，整体破(pò)净(jìng)率情况也(yě)与基金成立时间、基(jī)金投资(zī)策略，以及统计样(yàng)本数量等众多因素(sù)有关。

　　一(yī)位基金销(xiāo)售机构负责人也分(fēn)析，今(jīn)年8、9月(yuè)份(fèn)颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗到(dào)期(qī)的定开基金大(dà)多成立(lì)于(yú)2020年下半(bàn)年，高点成立是基金破净(jìng)的(de)重(zhòng)要原因；另一(yī)方面，8、9月份到期的(de)定开基金数量明显少于5、6月份，虽然8、9月(yuè)份(fèn)破净基金的数量较(jiào)6、7月份并没有明显上涨，破净率仍较高，可能也(yě)与(yǔ)基金的发行节奏存在关系。

　　建(jiàn)议(yì)前瞻性布局产品

　　市场高点避(bì)免盲目规模扩张(zhāng)

　　据记(jì)者观察，从近(jìn)三月(yuè)即将(jiāng)迎来(lái)开放(fàng)的定期(qī)开放式基金来看，多数(shù)成立于2020年下半年-2021年1季(jì)度，高点成立可能是部分基金破(pò)净的重(zhòng)要原(yuán)因。

　　针对(duì)上述(shù)现象，孙桂平(píng)表(biǎo)示，从基金发行角度而言，权益市场高点时基金发行相对容易，而且(qiě)规模也容易做大，基金公司有动(dòng)力去做(zuò)；但从投资者(zhě)而言，高(gāo)点入市就容易出现一(yī)段时间内基(jī)金(jīn)业(yè)绩表现不(bù)佳，甚至出现大幅颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗下跌的情(qíng)形。

　　因此，孙桂平认为，对基(jī)金公司(sī)而言，在市场(chǎng)高点时(shí)要(yào)保持冷静，相对(duì)谨慎发(fā)行产品，不盲(máng)目追逐市场热点，克服(fú)短期盲目规模(mó)扩张冲动(dòng)，从客户利益导向进行产品布局和发行。此举(jǔ)既可以保护(hù)投资者利益，也(yě)可以树立基金(jīn)公司(sī)良好口碑(bēi)，有(yǒu)利于基金公司(sī)长(zhǎng)期管理规(guī)模提(tí)升。

　　上述基(jī)金销售机(jī)构负责人也(yě)表(biǎo)示，在市场高(gāo)位、情绪火热(rè)时(shí)发行基金往往伴随着较(jiào)高的风险。一方面，近两年权益市场的整体波(bō)动增大，风格轮动(dòng)现(xiàn)象加剧。所以，近两年(nián)不(bù)同的(de)投资策略、不同投资范围的基金收益率差距较大。另一(yī)方面(miàn)，市场情绪火热(rè)时容易出现爆款基金，较大规模给(gěi)基金经理带来(lái)的灵活(huó)性限制(zhì)很可能会影响产(chǎn)品(pǐn)未来(lái)的超额收益。同时，优质资产的资金容量(liàng)通常有限(xiàn)，且短(duǎn)期快速上涨很可能(néng)估(gū)值(zhí)虚高。过(guò)高的管理规模要求基金(jīn)经理(lǐ)不得不(bù)跨出舒适圈，覆盖更多投资机会，调整投资(zī)分布(bù)，也可能会增加错判的风险，对获取超额(é)收益影(yǐng)响很(hěn)大。

　　同时，该(gāi)基(jī)金销售(shòu)部门机构负(fù)责(zé)人也建(jiàn)议基金公司前瞻性布局产品，并将规模控(kòng)制在(zài)基金经理能力范围内，高点(diǎn)成立(lì)的产品，如(rú)果通过均衡和多(duō)元(yuán)化的(de)布(bù)局，避(bì)免单押一(yī)个赛道(dào)，并(bìng)通过抓取(qǔ)阶段性投资机会、控(kòng)制回撤等方法，也(yě)能在中长期斩获(huò)一定的超(chāo)额收益。

　　事实上，随着定期开放(fàng)式权益类基金表现不及预期，近一年(nián)新成立的定开权(quán)益(yì)类(lèi)基金仅有7只，同比减少24只；平均(jūn)发行规模2.71亿元，同比也下滑(huá)42％，该类(lèi)基金的(de)发行陷入(rù)低迷。

　　“定开基金表现不及预期(qī)时，投资(zī)者的心态(tài)会受到一(yī)定程度的影响，甚至可能打(dǎ)击投(tóu)资(zī)者的投资信心(xīn)。如果破净(jìng)率持续上升的话，投(tóu)资者对于后续(xù)新发基(jī)金的(de)购买意愿(yuàn)可能会下降(jiàng)。” 上述基金销售机构负责(zé)人称。

　　孙桂平(píng)也认为，定(dìng)开基金在基金经理(lǐ)更好(hǎo)施(shī)展(zhǎn)投资(zī)决策(cè)，有效阻止投资者(zhě)频繁交易等方面具有(yǒu)明显优(yōu)势(shì)，有(yǒu)利于为投(tóu)资(zī)者创造更好收益。但(dàn)是(shì)定开基金也受市场(chǎng)波动影响，跌(diē)破净值也是正常(cháng)现象。

　　“因此(cǐ)，未(wèi)来定开基金发行时，一是要避免高(gāo)位发行，二是要做好投资者教(jiào)育。”孙(sūn)桂平称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗