普京称俄(é)方减产旨在支撑油价(jià)

　　当地时间(jiān)5月(yuè)17日，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯削(xuē)减原油产量的承诺(nuò)旨在支撑全球(qiú)油价。普京在俄罗斯政府的视频连线(xiàn)会议(yì)上(shàng)表示：“我们所有的行动，包括(kuò)那些与(yǔ)自愿减(jiǎn)产有(yǒu)关的在(zài)内，都关乎我们(men)与(yǔ)OPEC+的合作伙(huǒ)伴联系，并支持全(quán)球市场特定价格环境的(de)需求。总的来说(shuō)，形势(shì)绝对稳定。”

　　普京提到的自愿减产是(shì)俄罗(luó)斯已经实(shí)行两个多月的(de)行动。今年2月，俄罗(luó)斯出乎(hū)市场意料宣布(bù)3月单独减产50万桶(tǒng)/日，作为(wèi)对(duì)西方(fāng)限(xiàn)价等制裁的(de)还击，3月(yuè)又决定，将减产(chǎn)持续到(dào)今年年底。

　　3月下旬时(shí)，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克表(biǎo)示，将要(yào)实现(xiàn)3月减(jiǎn)产的目标。

　　俄罗斯能源部数据显示，4月俄全国(guó)原(yuán)油产量(liàng)产量约为967万桶/日，较2月(yuè)减少逾44万桶/日(rì)，接近承诺减产水平。

　　本周三，诺瓦克又表示，本月(yuè)俄罗斯实现了减产的承诺，并将继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)海运(yùn)原油(yóu)出口。

　　国(guó)际油价17日显著上(shàng)涨。截至当天收盘，WTI原油期货主力(lì)合约上涨1.97美元(yuán)/桶，收于72.83美元(yuán)/桶，涨幅为2.78％；布(bù)伦(lún)特原油期(qī)货主力(lì)合约上涨2.05美元(yuán)/桶，收于76.96美元/桶(tǒng)，涨幅为(wèi)2.74％。

　　拜(bài)登：美债违约(yuē)将(jiāng)对美国经(jīng)济和人(rén)民产生灾难性(xìng)后果

　　据央视新闻消息，当地时间5月17日，美国总统拜登发布讲(jiǎng)话称，美国政府明白，美国债(zhài)务违约将对美国经(jīng)济和美国人(rén)民产生灾难性的后果。

　　拜登表示(shì)，他于当地时间16日晚与(yǔ)国会领(lǐng)导人举(jǔ)行了(le)一次(cì)关于预(yù)算问题的会议，他(tā)们一致同(tóng)意(yì)如果美国不出现债务(wù)违约，政(zhèng)府(fǔ)将就预算相关问题达成协(xié)议。两党将(jiāng)继续对预算的分歧部分进行(xíng)谈判(pàn)，就细节达成协议(yì)。

　　拜登还表示，他将在未来(lái)几天继续与国会领袖进行关(guān)于债务上(shàng)限的讨论，直到达成协议。他预计将在当地时间21日召开新闻发布(bù)会(huì)讨论该问(wèn)题。拜登重(zhòng)申，美国不会出现债务违约。

　　土(tǔ)耳其总统：黑海港口农产(chǎn)品外运协议(yì)再延长2个(gè)月

　　据央视新闻消息，据土耳其阿纳(nà)多卢通讯(xùn)社(shè)当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)17日(rì)报(bào)道，土耳(ěr)其总统埃尔多安当日表示(shì)，在各方共同推动下，即将于当地时间(jiān)5月18日到期的黑海(hǎi)港口农产品(pǐn)外运协(xié)议将再延长(zhǎng)2个月(yuè)。

　　埃尔(ěr)多(duō)安称，希望这一决定有利于全(quán)球粮食供应链的持(chí)续(xù)运(yùn)行，帮助有需求的国家(jiā)获得粮食。土方将继续努(nǔ)力，确保该协(xié)议在下一阶(jiē)段继续有效执行(xíng)。此外，埃尔多(duō)安证实(shí)，俄方(fāng)已经承(chéng)诺不会阻止土耳其(qí)船(chuán)只离开尼古拉耶(yé)夫(fū)港和奥(ào)尔维亚港。土方对此表示感谢。

　　俄(é)乌冲突爆发后，乌克兰(lán)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机和(hé)俄罗斯经黑海港口的农产(chǎn)品出(chū)口(kǒu)受到干(gàn)扰(rǎo)。在联合国(guó)和土耳(ěr)其斡旋下，俄罗斯、乌克兰2022年7月22日就恢复黑海港口(kǒu)农产品外(wài)运签(qiān)署协(xié)议(yì)，协(xié)议有效(xiào)期120天，并于2022年11月(yuè)和2023年3月两度延长(zhǎng)。在(zài)3月商谈(tán)续(xù)签事宜(yí)时，俄罗斯只(zhǐ)同意延长60天，协议5月18日(rì)到期(qī)。

　　宽松基(jī)调已定，油(yóu)料市场走(zǒu)势(shì)趋(qū)弱(ruò)

　　周二(èr)夜盘，美豆破(pò)位下跌(diē)，期价跌(diē)至(zhì)数月最低。最强(qiáng)的旧作2307月合约跌至近10个月低(dī)点，代表新(xīn)作的(de)2311月合(hé)约跌至近一年半低点(diǎn)。外盘(pán)大跌拖(tuō)累(lèi)国内油(yóu)脂油料(liào)集体下滑。周三日盘(pán)，豆二下跌逾3％，领跌油料市场，花生下(xià)跌(diē)逾2％。

　　采访中(zhōng)，期货日报记者了解到，近期油料市(shì)场走(zǒu)势趋弱(ruò)，美豆、国(guó)内蛋白以及油脂走势均呈现连(lián)续下跌的行情，近远月价差走扩(kuò)，反(fǎn)映了远期(qī)全球(qiú)大(dà)豆(dòu)产量恢复之后(hòu)的(de)供应(yīng)压力。

　　在中(zhōng)粮期(qī)货(huò)研究院高级经理贾(jiǎ)博鑫看来(lái)，前期市场对(duì)于长(zhǎng)期油脂油料价格走(zǒu)弱存在预期，但USDA 5月供需报告(gào)偏空的(de)新作数(shù)据超(chāo)出市场预期(qī)，导致盘面提前出现压(yā)力(lì)。

　　事(shì)实上(shàng)，USDA 5月(yuè)报告给全球油料(liào)定下转宽松基调。其预(yù)计(jì)2023/2024年度全球油料(liào)产(chǎn)量将(jiāng)增长(zhǎng)7％，主要得益于南美(měi)大豆产(chǎn)量以及欧盟、乌克兰和俄罗(luó)斯葵(kuí)花(huā)籽产(chǎn)量(liàng)的增长。油料产量(liàng)预(yù)计创(chuàng)下6.72亿吨的(de)新纪(jì)录(lù)，大豆产量(liàng)预计(jì)增长(zhǎng)11％，达到(dào)4.11亿吨(dūn)。而2023/2024年度(dù)全球油料消费预(yù)计增长4％。因此，新年度全球油(yóu)料库(kù)存自低位回升的可能性较大。

　　“内外盘油料阶(jiē)段性暴跌短期内主要是对利(lì)空的USDA月度(dù)供需报告的反应。”贾博(bó)鑫表(biǎo)示(shì)，本(běn)次报告中(zhōng)，美豆新作平衡表比预期宽松(sōng)得(dé)多，结转库存为3.35亿蒲式耳；南(nán)美新作预(yù)期(qī)又是一个巨大的产量数字(zì)，巴西产量为1.63亿(yì)吨(dūn)，阿根廷产量为(wèi)4800万吨，供应压力增幅较大，均超出市场预期(qī)。

　　光大期货农产品分析师(shī)侯雪玲也(yě)表示，巴西大豆(dòu)5月出口预(yù)计1576万，较去(qù)年同期(qī)增加近500万吨。但美豆出口(kǒu)检(jiǎn)验、销售低迷，近一个(gè)月美豆检验(yàn)周均(jūn)33万(wàn)吨(dūn)，低(dī)于(yú)去年同期的(de)63万(wàn)吨。同时美豆(dòu)压(yā)榨利(lì)润继(jì)续下跌(diē)，不及五(wǔ)年均(jūn)值，不利于美(měi)豆压榨需求释放，这意(yì)味(wèi)美(měi)豆压榨(zhà)量或不及预(yù)期，存在下调可(kě)能。

　　此外，阿根(gēn)廷新大豆(dòu)美元计划销售惨淡，高利率、高通胀下，农户惜售为主。阿根(gēn)廷(tíng)大豆产量(liàng)虽然(rán)下调至(zhì)2150万吨附近，但大豆升贴水季节性下调，冲击国际大豆价格。

　　与美豆单边(biān)疲软不同(tóng)，国内豆一(yī)横盘振荡。在业内人士看来，支撑国产大豆坚挺的原因(yīn)在于黑(hēi)龙江(jiāng)市级储备收购(gòu)。

　　据侯(hóu)雪玲介绍，目前，黑龙(lóng)江(jiāng)市(shì)级储(chǔ)备大豆(dòu)已经开始收购(gòu)，本(běn)次收购以农户粮源(yuán)为主。

　　据我的农产品(pǐn)网(wǎng)预计，东北大豆余粮四分之一，农户占比(bǐ)较大，黑龙江市(shì)储收购(gòu)有利(lì)于存粮消化。南方大豆供销一般，终端(duān)销售处于(yú)淡(dàn)季(jì)，观望情(qíng)绪(xù)浓厚。

　　新(xīn)作播种(zhǒng)方面，农业农(nóng)村(cūn)部数据显示，目前春大豆播种七(qī)成，进度(dù)同比快7.4个百分点。农业(yè)农(nóng)村部组织(zhī)开(kāi)展主要粮油作物(wù)大面积单产(chǎn)提升行动，选择(zé)100个大豆重点县、200个(gè)玉米重点县(xiàn)整(zhěng)建制推进。

　　在(zài)她看来，今(jīn)年大(dà)豆(dòu)面积和单产或双提(tí)升，新作产量预期乐(lè)观。不过，市场(chǎng)乐观预期政策(cè)支撑力度，因此远月合约对新作丰产压力消化有限。

　　相比较而(ér)言，国内豆二近月抗(kàng)跌、远月疲软(ruǎn)。远月合(hé)约跟随外盘下(xià)挫，在人(rén)民(mín)币(bì)走弱的(de)背景下，豆二跌幅小于(yú)国际(jì)市场(chǎng)。

　　“豆二(èr)近月合约坚挺则主(zhǔ)要是受(shòu)海关(guān)检验政策影(yǐng)响。”侯雪(xuě)玲表示，目前看(kàn)，华北大豆检验(yàn)政策(cè)严格，短期难以改(gǎi)善；但(dàn)南方(fāng)物流正常，是(shì)市场(chǎng)重要供应(yīng)方。从(cóng)船期展望看，5—7月大(dà)豆(dòu)到(dào)港分别为(wèi)923万吨、1080万(wàn)吨(dūn)、860万吨，大豆供(gōng)给(gěi)是充(chōng)裕的(de)。市场预(yù)期(qī)北方通(tōng)关问题(tí)6月上旬结(jié)束，海关检验是短期利多。短期(qī)来看影响范围仅限于近月合约。

　　短期大豆供(gōng)应压力仍在，未来存(cún)补跌风险

　　“从外(wài)盘(pán)短期来看，美豆播(bō)种进度(dù)顺利，播(bō)种期(qī)内天气正常，从当前的情(qíng)况来看，美豆新(xīn)作预计会出现良好的单产数字，但在生长期内(nèi)盘面预(yù)计仍会有一些(xiē)天气升水，限制(zhì)价(jià)格(gé)的(de)跌幅。从中长期来看，在天气转(zhuǎn)好之后大(dà)豆面临着很大的供应压力，下(xià)一个市场年度(dù)将转(zhuǎn)为供(gōng)大于(yú)求的状态。”贾博鑫(xīn)称(chēng)。

　　就内盘短(duǎn)期而言，大豆到港延后(hòu)的(de)问题尚未完全解决，周度大豆压榨量仍未有明显起色(sè)，短期内豆粕供应(yīng)仍然紧张，基差坚挺。但(dàn)大量大豆(dòu)到港压力预(yù)计很(hěn)快到来，开机(jī)提升之后供需趋于(yú)宽松。

　　在贾博鑫(xīn)看来，国(guó)产大豆播种顺利，好于去年。从天气(qì)情(qíng)况来(lái)看，播种期内天气良好，利于(yú)播(bō)种工作的展开。“目前推广大豆种植的执行情况(kuàng)良好，在补贴的刺激下(xià)，今年大豆播种(zhǒng)面积有望继续出现(xiàn)同比(bǐ)增幅。下游需求稳中有增(zēng)，油厂(chǎng)收(shōu)购积极性增加。近期市(shì)场传言国储收购，虽然暂时(shí)未(wèi)确定，但(dàn)对于国产大豆来说仍带来了情绪(xù)利好。”他称(chēng)。

　　展望后市(shì)，侯雪玲认为，美(měi)豆还有下(xià)行空间，目前跌幅还不足以抹(mǒ)平美豆和南美大豆(dòu)价格的差异。且宏观预期偏空，消(xiāo)费处于季节性(xìng)淡季，需求(qiú)对(duì)供给承担能力差。“国产(chǎn)大豆和(hé)进口大豆(dòu)近月(yuè)合约在短期利多提(tí)振下表现坚挺。短期利多(duō)只(zhǐ)能影响阶段性供(gōng)需，宜短期看待，价(jià)格(gé)最终还中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(hái)将回到供(gōng)需大趋势上，未来补跌风险大。”侯雪玲(líng)称。

　　得益于美豆产区近两个月的(de)适宜条件(jiàn)，目前美豆播种进(jìn)度过(guò)半，速度属历史峰值水平，极快的播种进度可能对应(yīng)未来播种面积的(de)调增。“未来市场(chǎng)关注焦点主要在7月(yuè)份美豆生长关键期(qī)的天气能(néng)否正(zhèng)常以及美国可再生(shēng)能源政策是(shì)否出现变化。”国海(hǎi)良时期货分析(xī)师孙啸(xiào)说。

　　在孙啸看来(lái)，国(guó)际大(dà)豆在出现天气炒作因素之(zhī)前缺少上行动能，以弱势运行(xíng)为(wèi)主，有望向当(dāng)季南美大豆种植成本1200美(měi)分/蒲式耳位(wèi)置靠近(jìn)。

　　“根据趋势单产测算，新(xīn)季美豆种植成本预计(jì)有6％左右幅度(dù)下移。考虑到近(jìn)期巴西豆(dòu)升贴水止跌(diē)回升，预计其卖压(yā)已有(yǒu)所释(shì)放，短期可关注CBOT大豆在(zài)1300美分/蒲式耳位置支撑。”孙啸称(chēng)，另外，目前市场在报(bào)告给出的(de)宽(kuān)松指(zhǐ)引下氛(fēn)围偏(piān)空，属于预期先行的行(xíng)情(qíng)阶段(duàn)，真正的兑(duì)现(xiàn)情况有(yǒu)待跟踪(zōng)。

　　在业(yè)内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，油料行情后期(qī)供(gōng)应压力增大，预计基本面趋于宽松。市场(chǎng)重点关注美豆(dòu)生(shēng)长情况、国内大豆压(yā)榨量、豆粕(pò)库(kù)存情(qíng)况。国产大豆关注国储(chǔ)收(shōu)购政策以及播种情况。

　　下有支撑上有(yǒu)压(yā)力，花生短期或(huò)维持高位振荡

　　同作为油料品(pǐn)种，花生近(jìn)期波动也(yě)较(jiào)为明显。

　　“自4月起，在(zài)去年减面积(jī)导(dǎo)致(zhì)国内余货偏紧(jǐn)的(de)情景下，主要(yào)进口来源国苏丹爆(bào)发内乱(luàn)，之(zhī)后(hòu)花(huā)生期货(huò)振荡上行(xíng)，在(zài)上周达峰后(hòu)回落。截(jié)至(zhì)本周三，花生期货(huò)各合约涨幅全(quán)部回吐，主力2310月(yuè)合约(yuē)跌回一个月前(qián)，远月合约则已下滑500元/吨以(yǐ)上(shàng)。”中粮(liáng)期货农产品分析师(shī)李正邦表示。

　　在李正邦看来，市(shì)场(chǎng)对于(yú)花生远月合约的认(rèn)识(shí)较为(wèi)一致，但对(duì)于2310月合(hé)约(yuē)分歧最(zuì)大。“市场分歧点在于2310合约(yuē)的交割价值和(hé)接货价值。因交(jiāo)割(gē)日(rì)期恰逢陈作花生(shēng)耗尽(jǐn)而新作花生水份尚大，结合新作种植面积恢(huī)复和油厂(chǎng)压(yā)价收购的预(yù)期(qī)，花生2310月合约(yuē)较远月(yuè)合(hé)约更坚挺。”他说。

　　“作为(wèi)国(guó)内基本面较为独特的油料，花(huā)生价格走势与整体的油料(liào)的方向并不(bù)一(yī)致。”银河期货研究员陈界正(zhèng)表示，除了压榨的副产物花生粕与大豆的压榨(zhà)产物豆粕有替代性(xìng)之外，主要产物花生油(yóu)与(yǔ)其他植(zhí)物(wù)油价格联动性较差。因(yīn)此，花生基本面较为独(dú)立，整(zhěng)体受油料价格(gé)与宏观市(shì)场影响较(jiào)小(xiǎo)。

　　“就花生基本面而(ér)言，在今年(nián)减(jiǎn)产(chǎn)的(de)大背景下，花生整体(tǐ)的供应(yīng)量缩紧，后(hòu)续因(yīn)为非洲的(de)主(zhǔ)产区(qū)也受(shòu)到减产(chǎn)与(yǔ)战争的(de)影响(xiǎng)，整体的进口成本高(gāo)企，数量(liàng)也不及预期，叠(dié)加后疫情(qíng)时(shí)期国内的餐饮消(xiāo)费不断恢复，因此食(shí)品端(duān)的(de)通货花(huā)生(shēng)价格不断走(zǒu)高，市场情绪带(dài)动(dòng)盘面价格走(zǒu)高。”陈界正表(biǎo)示，但(dàn)当前因花(huā)生油(yóu)价格偏弱，且大(dà)型油(yóu)厂的(de)花生库存较高，油(yóu)厂的压榨利(lì)润也在不断(duàn)走低，目前油厂基本停(tíng)止收货(huò)，或保(bǎo)持少(shǎo)量的刚(gāng)需采购。油料(liào)花生在这种情况下(xià)与(yǔ)通货花(huā)生走出劈叉行情，价差来(lái)到历史极值。

　　“目前主导花生(shēng)走势的(de)主(zhǔ)要逻辑在于显性库存低，货权在渠(qú)道，产能（面(miàn)积）预期恢(huī)复，压榨需求不(bù)振。”李正邦表(biǎo)示，当前花生油厂理论榨(zhà)利(lì)为负，结(jié)合季节性(xìng)生产习(xí)惯，花生油厂开工(gōng)率处(chù)于低位，不断(duàn)压低收购价，并于近期(qī)逐渐停收。在他看来(lái)，油厂的(de)停收对于接下来的三季度花生市场，意味着压榨需求(qiú)的影响暂时退出。

　　据国海(hǎi)良(liáng)时期货研究所研究员胡林轩介绍，当(dāng)前市场一(yī)级浓香花生油价格15500元(yuán)/吨(dūn)，低于(yú)前(qián)峰值19000元(yuán)/吨，花(huā)生粕价格(gé)4400元/吨，低于(yú)前峰值(zhí)5750元/吨，花生油(yóu)和花生粕价(jià)格回落大大挤(jǐ)压了(le)油厂的压榨利(lì)润，油厂压榨利润(rùn)深(shēn)度(dù)亏损(sǔn)导致油厂(chǎng)收购(gòu)积极性(xìng)低迷，且油(yóu)厂对(duì)市场油料米收购报价持续下调(diào)的同时，自(zì)身(shēn)压榨量和开机率保持低位，对于油料(liào)米(mǐ)价格有所抑制。“也正是因为这(zhè)一因(yīn)素，使得油料米和(hé)商品(pǐn)米价格(gé)走势的分歧越来(lái)越(yuè)大。”他称。

　　在胡林轩看来，目前(qián)，中间商(shāng)和油厂关于花生价格的博弈仍(réng)在持续。贸易(yì)商基于减产和(hé)库存紧张的原因挺(tǐng)价，油厂(chǎng)基于(yú)油粕价(jià)格回落和(hé)自(zì)身压榨利润(rùn)的缩(suō)减(jiǎn)来(lái)打(dǎ)压价格。“尽管油(yóu)料板(bǎn)块处(chù)于偏(piān)空的气氛当(dāng)中(zhōng)，花(huā)生价格基于本身(shēn)基本面的(de)情况(kuàng)，预计短期内仍然(rán)处于‘下有支撑，上(shàng)有压(yā)力’的高位振(zhèn)荡走势。”胡(hú)林(lín)轩如是说。

　　“基于当前盘面价格，预计花(huā)生继续走弱的空(kōng)间较为有限，因整体供应依旧偏紧，且交割(gē)品的对应的价格(gé)在10100—10200元/吨。后续花生步入天气市(shì)，仍有(yǒu)一定的天(tiān)气炒(chǎo)作的空间，预计花生后(hòu)续将继续维持(chí)高(gāo)位宽幅振荡走势。”陈界正(zhèng)称。

　　李正邦则认为花生后(hòu)市(shì)长期利空，因外有替代品供(gōng)应增加，内(nèi)有(yǒu)新作面积恢(huī)复。“因货源(yuán)在渠道(dào)，且天气炒作(zuò)尚未启动，短(duǎn)期或时有炒作反弹。市场需关注4月进口数据和麦茬(chá)花生种植情(qíng)况。”他称(chēng)。

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