财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(s分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗hì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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