大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设(shè)备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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